对称原理股票?
在股票市场,有“不对称信息”的存在,必然会导致市场效率的低下,从而使得价格偏离均衡水平。 而如果利用某种方法,将这种“不对称信息”转化为“对称信息”,市场就会立即反映,并且交易价格向均衡水平靠近。 这就是对称原理在股票交易中的应用。
所谓的不对称信息指的是这样一些情况:某些投资者掌握了其他投资者所不知道的信息。比如你有一个朋友,他有足够的理性,会计算风险和收益,也愿意为此付出一定的代价。但问题是他是做直销的,他不知道某家上市公司有劣质的资产或者巨额的负债,而你作为散户,却知道得清清楚楚。那么,在你知道这些内幕消息的情况下,你肯定会避开他所持有的股票,而选择他不知道真相的其它股票。你们双方的选择结果就是市场价格出现分化,好的股票价格上涨,坏的股票价格下跌,直至恢复到公平的水平。 显然,这是最理想的情况下的对等结果。但实际上还有种种例外情况。
首先是你可能找不到一个完全匹配的人交易(因为任何一个人掌握的信息都不是完全独立的);其次是你有可能找到几个人同时拥有你手中的信息,他们可能会联合行动,也可能各行其是。最终的结果就是信息被分散化,不能形成有效的作用,以至于市场无法立即反应。这时候,价格就偏离了均衡水平。
当然,这种情况是一种市场无效的情况,是一种应该被纠正的市场错误。而对称原理的应用就在于它提供了这样一种工具——使那些原本处于非对称地位的交易者取得一致的行动,从而使市场回复到一种中性的状态。