股票实行什么制度？
这个要分两个方面来说，第一个是交易制度的方面，第二个是发行制度的方面。 交易制度的方面涉及两个问题，一个是价格确定的问题，一个是竞价方式的问题。
1.价格确定的问题涉及到开盘价、收盘价、即时成交价格、盘后定价大宗交易等诸多问题。 目前A股市场采取的是集合竞价的方式，即所有买卖需求一次性集中提交，由主机自动配对，确认成交。这种撮合交易的机制不可避免地会造成交易价格与买卖需求之间出现偏差。
2.竞价方式的问题主要是在不同交易主体之间如何确立一个公平的交易机制。 A股市场目前存在三种类型的投资者，一是机构投资者，二是社会公众，三是基金公司。
对于前两类投资者，由于其属于主动的投资策略，在信息获取和决策制定上拥有明显的优势，因此有必要对他们的交易进行必要的监管；而对于基金公司，鉴于其属于被动投资的模式，并且在构建组合时已经进行了充分的风险对冲，因而对其交易进行监管的相对必要性就要小一些。
至于具体怎么监管，那就是另一个话题了。
关于发行制度方面，主要涉及两个问题，一个是定价问题，一个是上市首日涨幅限制。
1.定价问题实际上就是首次公开发行的价格确定问题，这是一个有争议的话题。因为理论上说，新股发行的价格应该由市场决定，但是在实际操作中，由于时间窗口的限制，决策层无法等待新股价到底能否被市场接受，因此目前的做法是将一定数量的新股事先敲定价格（称之为“询价”），然后按照这一价格发行。虽然这样做有失公允，但却能够保证了新股发行的顺利。
2.对于上市首日涨幅限制的问题，理论上是没有什么争议的，但是现实操作中却面临不少难题。首先是如何认定首日，以交易日来计算，还是以首个交易周的开始计算？如何界定涨幅，是涨跌幅限制为绝对值还是涨跌幅限制比例为基准？对于这些问题的解释和处理方案都值得进一步讨论。