中国通胀多严重？
先摆数据 去年全国CPI同比上涨2.3%，其中第四季度同比涨幅分别为4.5%、4.9%和6.5%。 今年1-3月CPI分别同比上涨0.7%、0.2%和0.6%。 去年PPI同比下降1.6%，其中第四季度同比降幅分别为2.8%、4.1%和6.3%。 今年1-3月PPI分别同比下降0.5%、0.8%和0.9%。 如果只看前三季的CPI和PPI的数据，似乎并不明显。但如果看全年的数据，就很惊悚了—— CPI全年上涨3.3%，处于温和上涨的区间（CPI低于3%属于通缩，大于3%则属于通货膨胀）；但过去三年（2017~2019年）的平均值也只有2.2%。
PPI下跌0.6%，比去年同期下降1.9个百分点。但是，这是近三十年来最大跌幅！ 更可怕的是，这种通缩/通胀的局面在今后二三年并不会有所改善。因为今年GDP增速目标定在了6%~6.5%之间，宏观政策工具箱里的降息降准空间都已经十分狭窄，而财政减税降费的力度又不足以扭转GDP增长对通缩的压力。另外，今年的猪肉供给应该会有所增加，但需求仍然庞大，猪价依然会保持在高位。
总之，通胀压力较大，而民众收入增幅大概率赶不上CPI涨幅，消费物价指数(CPI)有可能进一步升高。 PPI下跌幅度可能收窄，但因为基数原因，短期内很难出现反弹。企业成本上升，利润空间会被持续挤压。