企业如何评估增值?
1.企业价值估算的方法有很多,市面上常见的有资产基础法、市场法和收益现值法等。其中资产基础法又包括重置成本法、现行市价法、成本法;市场法包括相对估价法和交易实例分析法;收益现值法包括现金流贴现法和股利贴现法。
2.每种方法都有其适用条件及范围,没有哪个方法是放之四海而皆准的真理。而且不同类型的公司、处于不同生命周期阶段的公司甚至同一公司不同时期的价值评估都是不同的,因此不能生搬硬套某一种方法。在具体应用时还要视具体情况而定。 如资产负债表的资产项目构成较为简单、可明确划分和计量且不存在非常情况(如重大财务困难)下的债务负担的公司,一般可以采用成本法对其资产进行全面估价后再加算负债得出其全部价值的估算结果。对于存在大量无形资产的企业,尤其是那些科技型企业,则一般采取收益现值法中的现金流贴现法进行估值。
3.影响企业价值的重要因素有企业自身的因素、行业的影响以及宏观经济状况等。在进行具体评估时,这些因素都会体现在模型中并经过模型运算得到最终结果。但需要注意的是,这些因素仅仅是影响企业价值的综合性指标,并不能完全决定企业的价值。并且对于不同企业甚至同一企业不同时期来说,各因素对企业价值的影响程度也是不一样的。因此不能以点盖全、以偏概全。 企业自身因素包括业务模式、成长能力、经营风险、负债水平、资本结构、现金流量等情况;行业因素包括行业环境、市场规模、竞争状态、进入壁垒等;宏观因素包括GDP增长、通货膨胀、货币政策等情况。
与传统财务会计评估企业成长性主要靠财务指标,依靠事后评价标准不同,以MBA思想为灵魂,以战略管理为核心的现代企财以事前预测、事中控制为主导思想,事前财务预测、事中财务控制和事后财务评价有机结合,互相补充。在成长性管理上,现代企财一方面对企业发展过程中增值变动情况进行事前和事中管理,另一方面将企业的发展与股东、客户、员工等利益相关者紧密联系在一起,使整个管理过程更科学。在成长性管理具体操作上有以下四大步骤:
1、确定企业利益相关者,具体分为内部和外部利益相关者;
2、设定企业的成长性指标,将指标层层分解,落实到每一相关者中;
3、将实现指标的困难和不足及实现指标的优越性等信息沟通到每一个利益相关者,得到其参与和支持;
4、指标实施,监控和管理,达到实现指标,实现企业增值的目的。在成长性指标确定上,现代企财将企业业绩分成两部分,一是企业内部增值,即利益直接关系者共享的价值增值;二是企业外部增值,即为利益间接相关者创造的增值。
具体指标确定如下:
内部利益相关者,即对企业收益有直接决定权的群体有股东、客户、供应商、管理者及员工。对内部利益相关者所创造的增值构成企业内部增值,指标确定以传统财务指标为主。
外部利益相关者,即对企业收益有间接影响的群体有政府、竞争对手、社区及公众。对这些群体所创造的增值构成了企业外部增值,指标确定以非财务指标为主。