如何推动企业发债?

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1、推动发行债券不是证监会的事情,而是证券公司或银行推进的 2、目前融资难的主要是企业,而不是银行,因为银根已经相当宽松了;但是市场仍然低迷,主要原因是资产负债表的问题和预期的问题。这个需要时间和过程来改善。所以短期来看还是很难的。但是从长期来看是有希望的(当然希望也不大)

3、现在国家推动的非银金融机构融资,包括基金和非银金融机构认购债券,其中主要是券商和保险公司为主,通过他们来引导投资者进行投资,但是这个对于市场的活跃程度来说影响非常有限

4、如果要实现大量融资的目的,最根本的做法是降低企业的资产负债率水平,同时保持稳定的现金流,这样企业才有可能获得比较低的融资成本,现在的情况是,企业的信用等级已经被大幅下调,如果债务继续增加,违约的概率将会大幅提升,企业融资难度和成本还会进一步加大 如果要推动企业发债,归根结底还是要解决当前金融市场所面临的根本性问题—去产能、去库存、去杠杆

5、现在政策已经开始逐步落地,比如降准、降息,鼓励金融机构贷款投入实体,给房地产降温等,这些措施都起到一定的效果,不过从短期来看,效果还不是很明显,因为资产荒的问题并没有得到解决,资金仍然供给不足,价格仍然高企,只有等到新的政策组合拳发挥效用,或许还要一段时间

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目前企业发债融资面临的突出困难和问题主要反映在发债募集资金使用限制较为严格上。比如:企业债券募集资金使用必须专款专用,不得用于补充企业流动资金和偿还银行贷款。实践中,发债企业普遍存在自有资金不足的问题,难以在募集资金到位前支付项目建设的前期资金,导致债券资金不能到位即形成呆滞,企业财务成本增加,影响了企业发债的积极性。

针对当前企业发债中出现的新问题、新情况,国家发展改革委将强化企业债券市场服务实体经济的基本定位,以“新常态”、“新发展”和“新思路”为指引,完善管理制度,探索发展新产品,推动企业债券品种多样化、投资主体多元化、发行方式市场化、监管工作法制化,进一步激发企业债券市场活力,推动企业债券事业实现新发展。

一是简化核准程序,提高核准效率,加大放管力度。坚持真实性、合规性审核原则,规范申报材料要求,以财务指标为核心设计核准流程。同时下放部分发债转报管理权限,由省级政府直接开展本区域内企业发债转报工作,提高企业发债工作效率。

二是完善管理制度,探索发展股债结合债券。研究调整现有企业债券募集资金用途管理要求,适当放开企业债券募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金等方面的限制条件。研究发展无固定期限含转股条件的企业债券。

三是做好债券品种创新储备,满足市场投资需求。探索发展满足棚户区改造和中小型民营企业融资需求债券品种。研究发展集合债券和小微企业增信集合债券,支持担保机构、开发区管理公司等发行小微企业增信集合债券,专项用于改善小微企业融资环境,解决融资难题,降低融资成本。

四是强化信息披露和风险预警。加强企业债券转报发行阶段的信用评级、律师事务所等中介机构服务管理,强化发行后还本付息持续信息披露和风险预警管理,及时化解企业债券本息兑付风险。

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