怎么投资指数基金？
最近一直有人咨询我关于指数基金的问题，我打算写个系列文章来解答这些问题。 很多人都知道指数基金，也知道它是一种低风险、稳收益的金融产品。但很多人不知道的是，指数基金除了交易费用低和跟踪误差小这两大优点外，还有一个一般人不会注意的优点——税收优势。 很多指数基金的赎回是不收赎回费用的，这点与股票很不一样（一般情况下股票赎回都收一定的手续费）。而且，由于指数基金采取的是被动管理方式，不需要缴纳主动管理的税费；如果采用ETF形式，还会因为ETF的特殊结构而减少一笔交易费用。从长期来看，指数基金可以少交不少的税收，这是一项不小的利益。
举一个简单的例子来说明这一点：假设小王在2015年年初购买了100万某只指数基金，到2016年年中已经升值到了130万元。如果此时他出售了这部分基金，按照20%的所得税率，他要为这笔盈利交纳26万元的利得税(130-100)*20%=26万元。而如果他不卖出，一直持有至2018年年底，按照同样的税率，他所要交纳的税款将高达49.5万元(130*20%=26万元+130*20%=29万元)。也就是说，由于一直持有指数基金，虽然他在买入后2年内没有赚到多少钱，但是因为他不用交2笔费用，他的实际收益不但没有减少，反而有所增加。
当然，如果你买的不够久，可能还没有享受到税收优惠的待遇。比如，你是在2017年才买入的那只指数基金，那么2018年全年你是要按25%的税率缴税的[(130-100)/100]*25%=32.5万元，比不卖的26万元还要多，真的相当尴尬！
不过，这里有一个前提，就是你在买入时，该指数基金所在的板块不是处于估值的高峰（高估值意味着高溢价率，而高溢价率意味着我们要交更多的税）。否则的话，你本来应该交49.5万元的税款，但由于高溢价率的缘故，事实上你只需要交26万元甚至更少。