c基金有杠杆吗?
“C基金”是一个宽泛的概念,包括很多类型的产品;不同产品之间的区别很大,有些没有杠杆,有些则有20倍甚至更高的杠杆。 大多数C类基金的“C”表示的是“交易型开放式”(Tradeable Open-end),代表这类基金可以随时按照净值买入和卖出。
对于公募基金来说,大多数都是“T+1”交易模式,即今天买入,明天才能卖出——这显然与交易型开放式基金的概念是相悖的。为了保持表述的统一性,我们在此将“非交易型开放式基金”简称为“OTC基金”。
目前市场上大多数的C类基金,主要是指一些ETF(交易所交易基金)、LOF(上市开放式基金)以及定开基金(定期开放运作,在特定时间可以申购赎回)或者叫做FOF(基金中的基金)等产品。这些产品的特点就在于可以在二级市场上像股票一样交易。
因为其可以在二级市场交易的特点,使得这些基金可以通过做空以及套期保值做到相对低成本的避险减仓操作 ,从而获取更多的收益,当然也有可能带来更高的风险。但我们需要明确一点:这些工具本身并不具有杠杆属性,只有通过金融衍生工具才能实现杠杆操作,而上述产品都是遵循基组加成的原则进行运作并实现收益分配。
也就是说如果基金管理公司要获取高收益,他们必须通过选股来获得更高的超出基准的收益,而不是去借贷资金来实现翻倍的效果。
但我们同样需要意识到,由于这些基金大多具备高弹性,他们在规避风险的同时能够获得的收益也会大打折扣。 还有一些QDII基金也有“C”标识,其实这种基金本质上就是海外基金的复制产品,一般来说不会出现主动择时的策略,因此也不会有杠杆的问题。但是此类基金有一个不足之处在于它们存在一定的人民币兑换美元的成本,此外由于汇率的波动,还会额外增加一定的交易成本。