多元投资配置？
在资产配置中，什么是“合适”的资产组合？这似乎是一个没有标准答案的问题。毕竟，不同的人有着不同的风险偏好；即使是同一类人，在不同的阶段也会有不同的资产配置需求。 但是，如果我们对这个问题加以提炼，或许可以找到一种普适性的标准——在合理的预期收益率下，使风险尽可能小。
假设我们想要配置一个资产组合，以期实现年复利8％的收益（合理预期收益率）。那么，这一资产组合的风险（标准差）应该小于等于21.20%。 也就是说，如果我们构建了一个股票和房产各半的资产组合，当市场波动时，这个资产组合的21.20%的变动概率是可以接受的；如果是单一的股票或房产资产，波动性就会高于这个值而面临更大的风险。 如果我们构建了一个股债平衡的资产组合，情况又会如何？
如果我们将40%的资产用于购买股票，60%的资产用于购买债券，那么在理想状态下每年可以获得7% 的年化收益率（40%×8%＋60%×9%=7%），且风险水平同样很低(标准差≈21.20%)。
当然，最理想的情况是，我们既不需要为了追求高收益而承担过大的风险，也不需要为了降低风险而牺牲收益，在合理的风险承受能力之下，得到一个满意的收益水平。