什么导致投资分散化？
因为投资者无法准确预计风险。 如果投资者能够准确的衡量各投资品种的风险，他就可以根据加权风险确定一个最优的投资组合比例。但现实中投资者很难对各种投资的风险进行准确的评估，于是他们就用一种“最蠢”的办法来估算——将资金等份分成若干部分，然后逐一尝试各种投资，看哪种投资的回报率最高，从而得出最适合自己的投资组合。这种最蠢的办法实际上就是试误法，或者叫随机试验法，它是这样实现的：
首先，投资者把全部资金都买成股票。由于不知道什么才是适合自己的最佳资产组合，所以，这相当于采用了最大方差的资产组合选择策略。这样的资产组合，只要发生一次金融危机就能完全毁灭掉。（当然，如果发生了1929年大萧条或2008年金融危机那样的严重危机，任何资产组合都会被彻底“摧毁”）
其次，在保留所有基金份额不变的前提下，投资者把刚才购买的股票卖掉一半，把钱换成债券。这相当于进行了最大风险的债券资产组合的选择。通过这样做，投资者可以避免自己变成“巴菲特的超级粉丝”——只投股票不投债市，或只做多不做空。（当然，如果只投股票不投债市，一旦发生金融危机，资产组合会损失惨重；而如果只做多不做空，市场只要有波动，无论大小，都会让你痛苦不堪。）
最后，在保留刚才买的债券前提下，投资者再把卖出的股票的一半再买回。这样一来，投资者的资产组合就变成了半股半债。这相当于进行了兼顾风险与收益的适度资产配置。 这就是投资分散化的过程，它通过反复试错的方式，最终找到了最适合你自己的证券组合。其中，你一开始盲目追涨杀跌买入股票所犯下的错误，就被一次次重复的交易成本所抵消。
不过需要提醒的是，上面所说的分散化组合只是理论上最优的组合，你在实际操作中是很难买到这么完美的投资组合的。因为各种资产的价格肯定会随着你的交易而发生变化。例如，当你卖出一半股票后再把它买回时，你实际交易的不是之前那一半股票，而是以当时价格成交的更大量的新股票。你的交易成本会比以上计算的要高得多。