如何选择最优投资组合？
这个问题有些大，我尝试着回答一下（虽不能说最优化，但尽力而为了） 我们首先要明确一点，任何投资都是有一定风险的，不可能保证100%的收益，所以问题的本质其实在于：如何尽可能降低风险的同时获得收益？ 一个最简单的方法就是把所有可能的投资都列出来，然后计算它们各自的预期收益率和方差，通过计算得到一个最优解。 比如对于一个投资者共有3500元可投资资金（资产），他可以通过买入股票、基金或者债券来获取收益。如果买入股票，则可以购买4个不同行业的ETF，每个ETF各1000元，这样构成4个策略；而如果买入债券，则只需要考虑买1000元的二级债，然后搭配200元的转债及可申购的新股即可。当然，还可以有其他形式的组合——关键是要把所有的可能的形式都列出来并算出各自的风险与收益。
对于股票和债券这样的标准化金融产品还好说，一旦涉及到非标产品，问题就变得复杂了。因为不同资产的风险偏好不一样。比如同样是债券，企业债与国债的风险就不同，而同样是企业债，不同时期的风险也不一样。我们需要对每种资产的风险进行调整，从而得到一种加权风险价格。当然，这里只是给出了一个思路，实际中我们还需要考虑更多的问题，进行更复杂的计算才能得到一组最优解。 不过，虽然我们能通过数学的方法找到最优解，但现实世界中往往是找不到这么完美的解的……
为什么呢？ 因为市场总是不断在变动，而我们的投资组合也是随着市场的动向而调整。这就造成一个问题：当我们卖出股票换取现金的时候，我们会放弃一部分本来有可能获得的收益，而我们买入债券所获得的那部分利息收益也可能会在未来被通胀吞噬。也就是说，无论我们怎么进行调整，最终得到的那个“最优解”肯定会是不完美、不令人满意的。
不过，这已经是最优的处理方法了。否则如果我们胡乱投资，最后的结果肯定更糟。