为什么深圳负债率最低？
因为深圳的土地都是国有土地，也就是政府说了算的，所以土地使用权出让金(即土地出让收入)是政府性基金的收入来源。而其它城市的土地出让收入是地方政府性债务的主要融资渠道之一。 2019年深圳市一般公共预算收入3068亿元，其中税收收入2425亿，占比79%。在全部税收中，与房地产有关的占到一半左右，而这其中的大头就是土地出让收入和土地增值税。
2019年，深圳共出让各类用地126宗，出让面积773.86万平方米，同比增长28.08%；全市出让涉地资金934.45亿元，同比减少1.96%。 从2018年开始，国家开始严控地方政府的债务风险，对土地财政的依赖度高的城市，如郑州、西安、福州等，土地交易的规模就相应被限制了。而像上海这样的大城市，土地交易的规模虽然也很大，但溢价率却比较低。
相比这些城市，深圳的地价相对来说还是比较便宜的（2019年楼面地价仅6194元/平方米），因此同样的开发成本，在深圳可以建成更大的房子或修建更多的公共设施。 从下图可以看出，2012年至2019年间，全国大部分城市的住宅用地价格都处于稳步上升的状态。只有深圳这五年来的住宅用地价格基本上处于横盘状态。