美国纳期达克如何上市?
在美国上市其实有很多种途径,而选择不同的渠道所具有的优势不同 (1)S-IPO:又称为“特殊目的的公司”(SPV),是指原本不是为了证券化融资而设立的公司通过设立SPV来达到分拆后间接发行证券的目的。优点在于发行过程简单、成本低;缺点在于无法实现完全的市场化定价,导致估值相对较低。 目前国内市场上的SPV主要集中于房地产、互联网和文化传媒领域,如乐百氏的母公司达能、房地产开发商万通以及分众的母公司江南春创立的分众传媒。
(2)C-IPO:又称“并购型上市”,是公司通过收购其他企业的方式实现业务扩张并进而达到上市目的。与S-IPO相比,C-IPO的好处在于可以引入新的管理团队,优化公司的运营结构。但是并购交易的实施过程较为复杂,时间周期长,并且存在风险和成本。目前市场上有汇源果汁、铁狮门和鼎晖投资成功实施的C-IP0案例。
(3)H-IPO:即“红筹架构”下的境外IPO,指的是我国境内企业(以下简称"标的公司")经重组后在境外进行上市的操作方案。该方案最早由境外私募机构提出,通过在境外搭建红筹架构,然后利用红筹架构的公司模式以及股东利益最大化原则顺利实现上市。当前市场上比较著名的红筹股包括中国移动、中国联通和中石化。
(4)F-IPO:非交易性过户方式完成上市公司股权的转让,也就是不涉及交易双方买卖行为,而是通过直接变更上市公司股份持有人或者由此间接改变公司实收资本额来实现公司上市的途径。 采用上述四种方式中的任何一种都可以实现企业的上市目标,具体采用哪一种方式就要根据企业的实际情况以及市场的规则而定。不过需要注意的是,无论是采用哪种方式上市都有一定的条件限制及潜在的风险。