多因子行业中性策略？
在中性多因子策略中，对行业中性并没有一个明确的界限，但是我们可以根据因子对个股收益的影响程度，进行粗略的划分：
零对冲
如果因子对所有的行业都没有明显的偏好，那么就是零对冲的因子，我们可以把这类因子称为行业中性策略。这一类因素往往是一些宏观因素，例如汇率、通货膨胀等。这类因素对所有的行业都会产生影响，但是对每一个行业的影响并不相同。
但是，如果一些因子仅对某些行业有比较明显的影响，而对其他行业影响较弱甚至没有影响，那么该因子就可以认为是非中性策略。
中性策略可以解决行业风格漂移的问题，如果市场上存在的风格能够与因子匹配，那么使用中性策略就可以获得稳定的收益。例如，市场风格是成长风格，如果你选择成长因子或价值因子，那么即使因子风格没有变化，那么投资组合也会因为风格漂移而亏损。
非中性策略
对于非中性策略因子，因为其只对部分行业有一定的偏好，所以不能保证收益率的稳定。但是如果其投资风格是成长风格，那么投资价值因子或行业中性，仍然能够有稳定的收益。
中性策略适合那些宏观因素的变动引起的业绩波动较大，且不适合单一风格的投资者，通过行业中性可以有效的减少这部分的投资风险。