股票避险原理？
股市的波动性是公认的，但是造成波动性原因的划分，学术界并没有一致的意见。 比较主流的看法有：
1、理性预期理论认为投资者对于未来利率/现金流的预期是合理的即预期的风险溢价（国债收益率）等于无风险利率，由此推算出的市场均衡点，称之为“有效市场假说”（Efficient Market Hypothesis， EMH）。该理论认为，任何试图获取超额收益率的投资策略都是徒劳的；
2、另一类观点来自Fama和MacBeth(1973)等人，他们提出了“风格组”的概念，将股票的收益归结为三种风格组的收益，即规模（Siz）、增值（Growth）和价值（Value），并通过回归的方法发现了它们与预期分红收益率之间的关系；
3、Black-Scholes Model把期权定价的问题转换为动态规划问题，通过求解得到了期权的价格公式从而为风险管理提供了重要的基础。这个公式后来成为了金融工程中最著名的公式之一。
4、Jarrow（1986）提出了一种基于随机控制的风险中性测度下动态规划方法来对期权进行定价，并且证明了这种方法的收敛性。他的方法后来被证明是具有普适性的，并成为此后期权定价的一个主流方法；
5、Binomial Model由Jensen（1986）提出，这是一种二叉树模型的扩展，它把标的资产价格看做是由一系列独立同分布的事件组成，每一个事件分别对应一个二叉树结构，利用贝叶斯定理把概率计算转化为后验概率的计算，因此非常适合于衍生证券定价及组合管理的问题。
以上只是简单介绍了几个关于风险的基本知识，若想深入了解可参考相关教科书或者文献。 言归正传，前面介绍了这么多知识点，想必题主已经知道答案了，如果没有请见谅~