股票定价是什么？
在真实交易发生前，对证券未来价值的评估过程就叫“给证券定价”（Price a security）、或“估价”（Valuation），这个过程的结果就是该证券的“价格预测”（Price prediction）。
这些语言似乎都比较学术化且缺乏实际案例感，因此我们可以通过一个简单例子来理解“如何给证券定价”这个问题。 假定A公司发行了某种债券，票面利率为10%，期限为5年，目前剩余期限4年，市场利率水平为8%，市场对于风险中性者，那么根据利率理论，4年后本金和利息的总和应该为： FV=PV(1+i)n 其中FV表示未来总支付，PV表示当前价值，i表示利率，n表示时间长度。当i等于8%时，上述公式变为： FV=PV*(1+8%)^4 显然，若市场认可该债券价格为P，则上式左边等于未来四年每年年末等额本息还款额，右等于P乘以上述公式的计算结果。
由此，债券价格P就等于现在将未来四年的还款额平摊到现在的价值： P=\frac{FV}{PV} 由上述公式可以看出，若要估计债券价格，关键要估算出未来四年每年的等额还款金额以及当下价值，前者可以根据复利计息公式计算出来，后者较为复杂，需要考虑多种因素的影响。
如果我们将A公司的基本面情况如资产负债率、现金流状况等用一定的方法加以量化，并代入上述公式中，就可以计算得出债券的价格。当然，现实比理论要复杂得多，因为我们需要考虑不同市场之间关联性所带来的影响，包括宏观与微观上的各种不确定性，以及由此引申的心理因素等等。