中国平安何时转股？
现在，就是机遇！ 2014年上市的时候，股价大约68元，分红含税大约是6.8%，现在的价格是37元（6月30日收盘价），分红还是6.8%，相当于股息率达到1.8%。这个水平在A股市场上是很不错的，比银行的定期存款利率都高。
如果按照当前的股价计算，每股现金股利除以每股股价等于25.6%的年化收益率，而按照2014年上市的股价和当前股价算，这个数值分别是9.1%和6.8%，前者是后者的两倍多，说明当前股价下分红收益率已经高于之前上市时股价的年化收益率。如果考虑长期利率的话，当前股价下的分红收益甚至高于2014年股票发行时的收益率，考虑到银行活期存款的利率只有3%左右，这样算下来，持有平安的股票价值竟然比存在银行的存款利息还高！
也许你会说，分红后的股价还要跌呢，其实不然。上市公司分红后，股价是否下跌取决于公司的经营情况和行业前景，比如公司出现了亏损或者整个行业发展遇到了挫折，那么股价可能会继续下跌；但如果企业经营情况良好，行业前景看好，则股价很有可能会上涨。当然这种分析是基于大量样本的数据统计而言，具有普遍性的意义，但也有可能是个别案例，没有绝对性。
从更长期的视角来看待这个问题，我国的GDP增速处于下行通道，货币政策整体宽松，保险公司负债端面临的利率风险加大，需要保持资产端的收益率来支撑资产负债表的匹配。对于中国平安这样的大型寿险企业来说，确保资金投资的安全性与流动性，同时谋求合理的投资收益是我们判断其估值高低的重要依据。
当前中国平安的PEV值（扣除非经常性损益后）约为0.9倍，低于历史均值的1.1倍，且明显低于同业平均的1.3倍，可以说，当前的市值下调基本上属于合理范围，不排除后市反弹的可能。但如果是长期低迷，那么我们就要重新审视这只保险股的估值了。