贸易企业如何套保?

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1、首先,对于贸易公司而言,其业务模式更多是集中在商品现货的买卖上,对于期货市场相对较为陌生;且大多数贸易商从事的是小单量、高频次的现货贸易,难以积累足够的现金流进行套期保值操作。对于大多数缺乏基础的贸易企业,建议可以先行选择与上下游客户或供应商签订协议,通过远期合同的形式锁定利润和降低成本,待日后积累了一定的经验再逐步尝试期货等更加复杂的金融工具。

2、其次,在进行套期保值的操作时,需要注意的是,期货的交易方向应与现货交易的方向保持一致。例如,如果您是买进商品,那么您所做的期货交易也应该是买入(买方);如果您的交易方式是卖出商品,那么所做的期货交易也应该为卖出(卖方)。这是由于期货交易具有“双向”性和“多空”性所决定的——“双向”性是指交易者既可以在后期实现在货物的买卖,也可以先买入或者先卖出实现;而“多空”性则指无论现在货物买卖处于什么状态,我们都有机会在期货市场上买入或者卖出。所以,在进行套期保值时,我们一定要根据现货交易的实际情况确定期货交易的方向。

3、最后,对于刚刚接触期货的贸易企业来说,可以选择保证金比例较高、手续费较低的期货公司对冲产品。这类期货品种的保证金一般都比较高,比如金属期货大多在8%-15%之间,大豆、豆粕等农产品期货也在10%左右,这就保证了充足的现金流用于生产经营;另外,较低的手续费也能降低我们的交易成本。

当然,做套期保值最重要的是控制好风险。对于没有相关经验的贸易企业来说,初次入场最好能够有专业人士指导推荐。

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套期保值的业务流程管理包括制定、执行、核对、监督和改进五个环节。贸易企业在进行商品套保时,应当根据这五环节建立健全套保管理制度,实现业务流程和制度闭环。

一般而言,贸易企业的套保具有两个特征:一是操作规模受限,无法开展期限较长、规模较大的套保业务。原因在于贸易商缺乏自有资金,高度依赖银行授信开展业务,而套保保证金规模占用了企业的融资能力,也增加了其财务成本;二是套保目的兼具增值。贸易企业天然存在通过管理风险而实现价值增值的动机,往往在开展套保业务时兼具投机目的。

贸易企业套保的组织架构可以采取“分散决策、集中管理”模式,由上至下分为套保决策委员会、风控小组及前台套保执行人员共三个层级。通过分散决策、集中管理的方式,可以有效平衡企业套保的自主性和管控的集中性。

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