债券型基金关注什么?

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首先,债券基金是资产配置中重要的组成部分;其次,不同类型的债券基金关注点是有差异的,需要根据具体的产品类型进行分析。 常见的债券基金可以分为利率债基金、信用债基金、可转债基金和衍生品基金等。其中,利率债基金又可根据投资标的的不同进一步细分为超短期利率债基金(交易策略)、7D回购基金(持有策略)和短融券基金等等;信用债基金可分为企业债基金和公募基金;可转债基金可分为 可转债指数基金 和 可转债主动投资基金 ;而衍生品基金主要是指 结构化基金。

虽然各类别债券基金的底层资产都有区别,但它们的收益来源都是基本一致的,都是通过买入并持有方式获取债券价格上升或者利率下降带来的资本利得或利息收入。从本质上讲,各类债券基金关注的重心还是债券市场的价格变化。只不过由于各自的标的属性有一定差别,导致其对债券市场的影响因素有所区别,因而应对的策略也有一定差异。

对于普通的债券基金来说,其关注的主要因素包括信用风险(包括发行主体信用风险与流动性风险)、利率风险(包括赎回压力下的利率风险与久期匹配风险)以及流动性风险。 而对于某些特别设计的产品,其所考虑的因素可能会更加专门化,比如说对于可转换债券基金而言,其不仅要考虑普通债券基金所考虑的诸多因素,同时还需要对可转换工具本身的特性进行充分研究,从而决定转换风险与估值方式的取舍。而对于结构化的产品而言,其关注的重点则是金融衍生品市场的变动。

总之,无论是何种类别的债券基金,作为资产管理机构,其最终的目的都是为了寻求高收益与低风险之间的平衡,并在风险可控的前提下追求绝对回报。

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