什么基金不相关？
从理论上说，没有任何一只基金和任何其他的一只基金的相关度是100%的（或负值）。 如果两只基金的相关程度很高，那么他们所持有的资产的相关性也必然高；如果它们所持有的资产相关性很低，说明这两只基金的相关性也很低。 一般来说，我们讨论“相关性”的时候，默认指的就是“资产相关性”。只要证明了一只好基金的资产和另一只好基金的资产相关性很低，就可以得出这只基和另一只基的相关性也很低的推论。 但理论是这样的，现实往往是另一个样子。
原因也很简单：基金并不是完全按照指数进行选股的，而是由一帮基金经理根据自己对行业趋势的判断进行的主动的选择。 这种主动的管理会使基金的资产与另外一只基金的资产产生关联。当两帮人判断的趋势是一样的情况下，他们的基金就会买入同样的资产以实现对趋势的把握。这时基金的资产相关性就很高了。 当两帮人做出的决策相反的情况下，他们的基金必然会买进反方向的资产，于是资产相关性就变得很低了。但这时的相关性和他们的投资能力没什么关系——这只不过是他们在跟踪趋势的过程中，恰好犯错了而已。(注：我这里说的“出错”是相对宏观上的错误定义，并没有涉及具体交易的细节)
所以，我们通常说某两只基金很相关，其实是在说这两只基金的资产相关性高。而要说这两只基金无关，也需要证明确实是无关系的证据：即要证明它们的非相关性。 要考察基金的收益情况是否真的如表所示，我们需要检验这两个变量之间的相关系数，看看是不是我们所说的“低度相关”或者说“中性相关”。
相关系数的计算需要用到数据，而不是光看图表。因此为了进行相关的分析，我们需要把要研究的基金分成两组，一组是实验组，一组是对照组。然后对照组的历史收益率我们就用已经知道的结果：表中的数值。而对实验组的每个周期收益率进行分析后，我们就可以得到对应的每周期收益率的方差。随后，再利用统计上定义的相关系数公式来计算两个变量的相关系数。