如何投资标普红利基金？
先简单介绍我自己，国内金融本科毕业，国外研究生金融数学专业毕业，有CFA证书。现在在美国从事量化交易员的工作，对低风险资产和指数基金有一些自己的理解。 最近看了很多关于指数基金的科普文，觉得很有意思，打算把自己对指数基金的理解用大白话写出来，希望能帮助更多的投资者了解这些“神奇”的基金。 在开始今天的话题之前，我想大家首先认识一下标普500。（因为今天的主角是它） 标普500全称 Standard & Poor's 500 Index.是由美国明牌公司于1923年开始编制的，当时的名称叫做S&P 500。它的选取原则是将每个国家表现最好的500家企业组成一个指数，来反映美国大盘股的走势。因为美国的上市公司数量众多，而能够进入这个指数的公司都是在所有上市公司里表现最好的500家公司，所以从这个意义来看这500家公司的股票基本上就代表了全美国的股市。
从下图中可以看到近几十年来标普500的走势。由于它的成分股都是在美国上市的好公司，所以标的相对较窄，主要反应的是大公司股价的涨跌。 从图中可以看出来在2008年的金融危机时期，标普500也跌倒了很低的位置，随后开始了波澜壮阔的反弹，到现在已经反弹了将近100%。
那有人就会问了，既然标普500这么牛，直接买标普500指数基金不就完了么？为什么还要买美国中小盘指数呢？ 这就涉及到另一个概念，就是资本市场的风格。通常我们把市值规模分为大小盘的概念。一般来说，小盘股的定义是市值低于200亿美元的上市公司所发行的股票；而大盘股则是市值高于200亿美元以上的上市公司所发行的股票。
从风险的角度来看，一般情况下，小盘股的风险要大于大盘股。这是因为对于相同收益的情况下，小盘股需要的杠杆要高于大盘股，而在市场波动的时候，高杠杆会带来更大的风险。 但是小盘股也有自己的优势，那就是灵活性。因为小盘股通常流动性较好，而且受到市场关注的情况没有大盘股多，所以在时机的把握上，小盘股能做得更加游刃有余一些。
而大盘股相对来说就比较稳重，涨也不会涨太多，跌也不会跌太多。就好像那些稳重的成年人一样，不管市场如何风云变幻，他们都能保持住自己的节奏。当然，这样稳定增值的收益也要比小盘股低得多。 所以根据投资者的不同，市场风格有偏大盘或者偏小盘的风格之分。而标普500属于典型的代表大盘股的风味。如果投资者自己进行主动的投资选择，一般是大盘股的比重会相对较高。但是如果投资者购买标普500的指数基金，就等于把资金投入到标普500成分股之中，相当于被动地选择了标普500这种大盘股风味的组合。
不过，虽然标普500指数的成分股都是大盘股，但是其内部的构成还是能够反映美国的资本市场风格的。因为这个指数每隔一段时间会对成分股进行调整，调整的依据主要是各个行业在企业财务里对利润的贡献程度。当某个行业的利润过高或者过低时，该行业的权重就会发生变化以起到平衡的效果。
通过不断地调整，标普500最终成为了一个各行业的平衡指数。虽然它是大盘股的风格，但是内部的构成还是能够较好地反映出美国整个资本市场的面貌。 而另外一只经常被提到的指数基金是罗素1000。跟标普500一样，它也是按市值加权平均计算出来的综合指数，反应的是美国中小盘股的表现。