铁总中铁投资区别?
从公司属性上看,二者都是国有性质的企业,属于国务院直属的特大型企业; 业务上,中国铁建的主要业务范围是工程承包、勘察设计咨询、房地产开发、投融资等,而中国铁路投资有限公司的经营范围比较窄,仅限于对铁路、公路、隧道和桥梁等基础设施及配套工程的融资、投资、建设、管理以及受托经营管理资产。 从业务收入来源看,二者的利润来源都很单一,主要依靠“以项目融资—项目经营”的模式获取收益(具体模式见下文)。不过,如果从集团整体层面来看的话,中国建筑的收入来源就要丰富得多。
当然,中铁投目前还处于创业期,经营业绩不太能体现其真正的实力。而中国铁建作为建筑行业内的“老四”,2017年的营业收入已经达到4532亿元,比中字头里的“一哥”中国建筑还要多出700多亿!
从资产负债表上看,由于中铁投成立的时间比较晚,所以截至2016年底,其资产总额和中国铁建相比要少近8000亿元。但是从负债率这个指标上来看,中铁投则要比中国铁建高出50多个百分点。这是因为中铁投目前的商业模式主要是通过借款完成资产的购建和运营,进而获得利息收入。
虽然按照财政部的要求,中央企业资产负债率不能超过65%,但是考虑到企业的融资成本和机会成本,以及未来资产折旧和现金流的安排,现在65%的负债率对于企业的发展并不存在明显的制约作用。况且从目前的情况来看,随着企业经营规模的扩大和盈利能力的增强,有息负债带来的财务压力反而是越来越小的。