美国债券基金振幅多大？
谢邀！ 一般我们分析基金的收益和风险，主要看其在过往的历史表现的统计特征。然而这样的做法有一个前提假设——未来会和过去一样。但现实情况是未来并不会重复过去。所以从这个角度来说，讨论“美国债券基金的最大回撤”这个问题并没有什么意义。 我们需要更详细的了解该债券基金在熊市过程中（特别是最近一次金融危机期间）的表现。这样才能对是否应该投资该基金或者该基金是否已经发生了风险偏移有个判断。
以BlackRock的Bond Fund为例。它在2008年金融危机中最大回撤了23%，从1月末的最高点计算到4月底的低点，期间标普500指数下跌了57%。这基本上与市场整体的风险暴露程度相当。 但是如果你把时间轴拉长一点的话，情况又有所不同。Bond Fund在这之前的两年里每年都取得了正收益，而且风险很低（波动率非常低）。这说明它虽然在2008年遭受了很大的损失但是之前已经通过稳定的增长补偿了投资者。 所以说，如果该基金的管理方能够准确的把握市场的走势并且合理的控制风险，那么在牛市中它们可以赚取可观的收益，在熊市中他们也不会承受过分的损失。
当然，我们不可能知道未来的走势，这样评价该基金的管理能力也是不现实的。但是从该基金过去的表现以及其投资策略来看，我们还是能够对该基金在未来应对市场波动的能力做个大致的判断。 考察一只基金的回撤并不能全面的反映该基金的管理能力。如果我们更关心基金的未来表现，那么我们应该更多的关注该基金在风险可控的前提下获取收益的能力。