美国历史上换过钞吗？
当然，而且不止一次。 1789年，美国国会通过《铸币法案》，成立国家银行，授权货币制造权给银行经理们。 当时美国的情况是外汇和黄金储备不足，纸币发行量过大，物价飞涨。
为了维持信用，国立银行总裁加勒特·科尔特斯（Garret Augustus Cortez）大量印发钞票并委托西班牙印钞厂印制了4000万美元的纸币，这些支票可以流通，但必须用白银换取。后来这些“旧钞”在1853年被停止使用。 (PS：这位加勒特先生同时也是第一位进入墨西哥的美国商人，他在那里收购了大量的珍珠、金矿和银矿，并将它们运回美国出售来赚钱)
1861年到1865年间，南北战争期间又发行了4亿美元的债券，以资助这场战争。战后，联邦财政部长萨蒙·蔡思（Salmon Chase）为了偿还债务，向国民建议实行通货紧缩政策，即销毁部分钞票，将货币发行量控制在一定范围之内。 1862年，国会通过了《货币法案》，同意出售铸币和征税得来的金币、白银来回收现金。随后财政部从密歇根州买下了约160万磅的铜，作为新的硬币材料；并授权从国外购买或开采金银，以铸造新银币。 与此同时，为了减少通货膨胀带来的危害，政府决定停止支付联邦政府的战争债务利息，并限制银行信贷数量。
这些措施在以后几十年里发挥了作用，美国的货币通胀率一直保持较低水平。 但是到了19世纪90年代，情况发生了逆转。这时美国经济繁荣，贸易顺差，外汇储备增加，似乎又陷入过去钞票满天飞的境地。
1890年的《格拉斯-斯蒂格尔法》允许国家银行将外汇盈余兑换成黄金或美元，然后将所得资金投资于商业贷款，从而刺激了银行业和制造业的发展。但该法也使银行不必再满足于经营上的收益，而可以将利润投入到新的贷款项目中获取额外的收益，从而推动了银行的放贷热情。这一下子打开了潘多拉的盒子——商业银行不顾风险大肆发放贷款，社会游资大量涌入工业领域，银行储蓄和信托收入暴增。
面对这种局面，总统威廉姆·麦金利（William McKinley）和财政部部长约翰·海伊（John Hay）决定采取激进的措施应对：宣布美元贬值、鼓励出口、控制进口，同时还收回了外国政府和美国公司发行的债券。 随着这些政策的实施，通货膨胀率迅速下降，但美元持续走低也让外贸和美国在国际贸易中的地位受到冲击。