香山股份赚多少？
先说结论，个人预估盈利10-20%左右（未扣除融资成本） 首先给出我的逻辑，根据同花顺iFinD数据，计算出公司净利润为2.68亿元，结合今年来股价的波动和市值变化，得出两个结论：
一、市场对于香山的业绩是认可的； 二、市场对香山的估值是偏低的。 为什么说是低估值呢？我们以2020年的净利润来计算，当前市值/净利润比值为31.9，而同样作为家具行业的宜家用同样的算法得出了75.2的数值，也就是说，目前市场的估值水平给香山打了5.5折。如果说这样算低了的话那真是没什么好说的了，直接加入低价股阵营吧！
从财务报表上来看，影响公司利润的主要科目包括营业成本、销售费用和管理费用，接下来我们的分析也会围绕这三个科目来进行。 根据报表显示，公司主营业务成本1.24亿元，同比增长48%，我们分别来看看各项成本的构成情况。
1.原材料成本8586万元，占主营成本的70%，主要来自于人造板（70%）、涂料(10%)和其他原材料(如海绵等)。其中，人造板成本同比上涨30%，主要是受地产调控影响，环保胶粘剂用量提升，带来了原材料成本的增长。虽然材料成本涨了不少，但是销量却减少了5000多吨，所以毛利率并没有下降太多。
2.员工薪酬3585万元，占销售费用的58%，主要是因为今年增加了200多人的营销团队，带来了人员经费的增加。其他销售费用1268万元，主要包括广告费、物流费等，由于今年加大了对品牌的宣传以及渠道的拓展，这部分费用肯定还会有所增加。
3.管理费用3699万元，占营业收入的14%，同比增长48%，主要来自于员工福利费（增加了一线员工补助）和研发费用（增加了检测设备支出）。 对于明年，我比较乐观，因为现在整个家居行业都处在调整期，作为小企业的香山很可能会受到大企业的挤压，所以明年的策略很可能会向大企业靠拢，在品牌建设和渠道扩展上投入更多的资源，因此成本可能会进一步加大。另外，公司今年收购的森华家居资产包能否产生预期的效益也是个未知数，毕竟经营状况不佳的情况下被收购方很有可能会把精力放在整合上而不愿全力开展业务，这就又会导致成本上升。明年业绩增长的可能性不大，但亏损不会太多了。