天马股份怎么注入星河？
目前看来，可能性比较大的是，由苏州政府和园区联合出资设立专项基金，具体由苏州国发引荐给星河，基金先投资到天马的海外子公司（在开曼或维京群岛注册），再由海外公司回购并注入上市公司——这种手法其实跟当初阿里引入雅虎的时候有点类似，只不过这次基金不会完全由外方控制。
至于为什么选择现在的时点，有两个可能的原因，一是为了响应国务院的国企改革号召，作为第一批试点的上市公司之一进行引进战略投资者的尝试；二是2015年是国资企业实施“走出去”战略的重要节点，因此需要提前布局，做好境外结构的规划。
从之前的报道来看，此次交易应该是由国资牵头，联合其他投资方一起与星河中方的洽谈，如果一切顺利的话，有望成为第一例涉及外资并购外资再投资的案列。 之前有知友提问过关于混改的问题，这里就涉及到一个如何评价现有股东权益的问题，毕竟资本都是趋利避害的。
目前上市公司的股权结构如下： 如果要引入第三方投资者，势必会涉及到对现有股东的收益补偿问题，按照财政部发布的《企业会计准则第39号——公允价值计量》应用指南，在评估企业整体价值是，对于企业集团，应当考虑下列事项可能对估值产生的潜在影响： （三）企业集团所从事的经营业务和拥有的资产或资源，是否处于同一行业或关联度较高的行业，以及所处的生命周期阶段； （六）企业集团的资产负债状况、偿债能力和担保情况； (七)涉及企业集团的重大诉讼、仲裁事项和其他或有事项可能对企业集团产生的影响；
(八)可能影响企业集团财务稳定性的其他因素。 所以在这里，首先需要确定的就是新的第三方的身份，如果是同业竞争者，那么对方势必会要求提升市值，否则就直接收购好了，不会出现目前这种僵局。其次是本次交易的定价，如果定价过低，将会导致现有股东的损失，而定价过高又可能让对方丧失兴趣。最后就是交易方案的协调配合，如何安排各方的利益分配以保证各个主体的积极性和投入程度。