大华股份股票下跌原因？
1，疫情反复 2021年9月底到年底这段时间，全国各地出现多轮疫情，多次局部封城、管控加剧了经济下行压力。作为宏观经济数据的先行指标，2021年三季度国内GDP同比增速为4.9%，较二季度大幅回落1.8个百分点；四季度GDP同比增长率进一步下滑至4%，低于预期。
在严峻的疫情形势之下，社会总需求下降，对安防行业尤其是面向B端客户提供整体解决方案的安防企业收入造成了直接的冲击。以大华股份为例，其主营业务的收入主要来自于智慧城镇、智慧园区、数字政企以及面向交通、政务、金融、通信行业等领域的智能物联网解决方案。根据年报，这几个领域的业务收入均出现了不同程度的下滑，其中跌幅最大的是智慧城镇和数字政企，分别下降了38.57%和23.69%。
2，竞争对手崛起 从市场占有率来看，据IDC统计，2020年中国视频监控市场前五大厂商中，华为技术有限公司市场份额提升至24.6%，海康威视股份有限公司市场份额达到13.9%，居第二位。二者市场份额上升主要得益于他们在云计算、人工智能等新技术上的投入和商业应用，而这两大技术正是未来视频监控领域发展的方向。
作为老牌视频监控龙头企业，大华股份在创新上明显落后于新兴竞争对手。比如，在海康威视2020年年报中提到，公司加强在云边融合、物信融合、数智融合方面的技术研发，推出全系列的云端视频算法、视频大数据与智能化分析算法，并在实际项目中不断应用验证推动产业发展。而在当年上半年，大华股份在研发上的投入只有1.75亿元，占营收比重仅为2.34%。
3，资本开支过大 大 华股份在财报中提到的“现金流和债务安全受到一定程度侵蚀”主要指的就是收购造成的现金流出增加。近年来，随着公司业务扩张需要，通过外部融资方式来补充流动资金的需求提升，2018年和2020年分别进行了两次定增来融资，合计18.19亿股，占发行后总股本的21.83%。
此外还有一笔6.2亿元的可转债即将到期转换。庞大的财务支出背后是不断地并购整合，根据披露的信息显示，此次拟募资的资金将用于支付本次交易的现金对价、认购相关基金份额、补充流动资金及偿还银行贷款。