伊利股份为什么天天跌？
因为现在市道不好，机构抱团的个股也是跌的多，今天伊利跌了4.49%，前一段时间更是天天跌。
其实，作为行业龙头，伊利股份的基本面并没有太多值得忧虑的地方：
经营方面，在2022年前三季度，伊利股份实现营业总收入856.51亿，同比增长6.15%；归母净利润为87.33亿，同比增长1.42%。根据伊利股份在10月26日公布的三季报，基本上仍然是延续了二季度的高增长，且单季盈利创下历史新高，说明伊利股份仍处于高增长阶段。
根据伊利股份公布的2023年销售目标，年度内实现营业总收入约1070亿，同比增长8.5%，对应第四季度还需要实现230亿的营收增长，整体而言压力还是比较大的。从11月2号的财报电话会上，我们也听到了管理层对于接下来经营情况的阐述：在淡季通过深挖供应链及渠道潜能，实现营收及利润的正向增长，为来年稳增长、高增长积蓄势能。在今年的淡旺季分布方面，与往年基本一致，一季度是淡季，二季度是旺季，三季度是淡季，四季度预期还不错。从当前需求情况看，总体保持稳健，需求端和库存处于历史同期较低水平。基于以上情况，伊利管理层整体对于当下营收利润的情况预期比较乐观。
但是，市场表现却不太乐观，特别是伊利股份。这其实也从另一方面说明，市场对于明年经济的预期并不乐观，担忧经济下行，所以对于大部分题材股都表现低迷，对白马股、核心资产也并不看好。
估值方面，毫无疑问，如今伊利的估值确实比较贵，动态市盈率达到39倍，市净率达到12倍，ROE则跌至8%。但我们要看到，伊利近几年的roe维持在9%-15%的较高水平，去年的市场环境更好，同比更是翻倍。所以，从历史数据来看，在12-15%的roe水平是没什么好担忧的。而且通过利润的增长和分红的巩固，也能提升市值的回报。从2017年到2022年， 累计实现分红96.43亿元（含税），五年累计复合增长达26.14%。
所以，整体而言，我仍然认为伊利股份被错杀了。它没有大问题，但是市场环境的问题，经济的问题却要它来承担。我的看法是，现在可以先忍住，等到2023年12月再考虑加仓，之前的话，等到春暖花开的时候，也许会好一些。