股票史上跌最多？
1987年熔断，三天内美股跌去一年涨幅 2015年股灾，一年内A股跌幅近50% 2008年金融危机，一个月美元指数跌掉30% …… 我们现在回顾历史，这些曾经发生过多次的恐慌事件似乎都不了了之，很快市场就恢复了上涨。 但事实上，每一次危机发生的时候，市场都一度“失去理性”，任何利好都无法刺激股价大幅反弹；任何坏消息都会导致股价暴跌，投资者仿佛失去了理智和信心。 但最后，市场还是走出低谷，获得了超越之前的增长。
为什么在危机中市场会出现非理性的状态呢？ 这是因为人的恐惧和焦虑会在危机中无限放大，而理性却在极度恐慌中被遗弃。人们在危机中既害怕损失本金，又担心未来收益，这种两难的心理使得他们既不敢果断做多，也不敢轻易做空（因为做空的盈利可能性也会增加）。于是市场在恐慌中剧烈震荡，行情一波三折。
但最后，市场的方向是走向恢复增长的，因此反复的震动和高换手率其实是在清洗恐惧者，留下愿意耐心等待机会的理智人士。随着风险偏好的恢复，新入场的资金看好未来的增长，于是市场走出了超越预期的增长。