中国卫星是蓝筹股吗？
目前，国内上市的航天公司一共有3家，分别是： 中国卫星（600118） 、 航天电器（002025） 和 新研股份（300159） ，其中新研股份主要从事特种装备业务，主要产品包括航空发动机部件、导弹及火箭弹部件、枪械及枪支配件等，公司于去年底上市，因此没有太长期以来的业绩数据，这里就不聊了。 中国卫星和航天电器同为中国航天科工集团下属上市公司。
由于同属航天系统，且主营业务均涉及军用产品和民品，投资者往往会将两股票进行比较。通过整理发现，从营业收入来看，中国卫星要远超航电，而航天电器的净利润却要高出中国卫星数倍；但中国卫星的每股收益却高于航天电器。 这是因为中国卫星主要从事的是宇航制造业务，属于“轻资产”行业，而航天电器则从事的主要是电子元器件及电子产品的研发、生产和销售，属于典型的“重资产”行业，“重资产”行业的特点就使得其前期需要投入大量的资金，形成固定资产，随着产能的不断释放，企业营收也得以增长，但是前期的投入往往要在以后才能逐步回收，因此出现盈亏不平衡的情况也就不难理解了。 而中国卫星作为“轻资产”行业则相对而言风险就要小很多，一旦产品能够实现稳定批量生产，且外销比例不断提高的情况下，经营现金流普遍均为正数，并且规模较大的情况下盈利水平也有望得到提高。
那么，这两只个股谁的价值更高呢？ 我们以市净率（PB）进行对比。一般来说，对于“重资产”行业，由于其资本密集型的特点，PB数值往往较高；而对于“轻资产”行业来说，由于其产出效率较高，因此PB数值一般较低。通过对比可以发现，虽然两者同为航天系统下的上市公司，但是在估值上却有明显差异，中国卫星的PB值始终维持在1左右，而航天电器的PB值常年都在3以上，这说明在投资者眼中，中国卫星的价值明显要比航天电器要高。