日本要进入中国股市吗？
1 先放结论，个人觉得这次开放不会太顺利，会有一定的妥协和调整。但大方向已经明确，政策底已经出现，市场底部正在探明中。
2 昨天（6月30日）的会议内容中关于资本市场有两点值得注意的地方： “积极利用多种金融工具、特别是外资参与度低的市场进行布局”----这实际上是在鼓励ETF基金等的投资，而且是有目标市场的（外资参与度低的地区）； “继续深化境内外市场互联互通，推进债券与股票双向融资，共同做好宏观经济稳增长、逆周期调节等工作”----这里提到了“境内外”，那么之前一直提到的“引入境外机构投资者”就可能有新的变化了，即不仅让外资进A股（沪港通、深港通等），还可能引入国外资金通过FOF模式间接投资A股，甚至不排除直接投资A股的可能性。但显然，直接投资A股会触及核心要素，肯定没那么容易。不过通过QFII和RQFII通道逐步放宽持股比例限制倒是可能实现的。
3 关于中日韩自贸区，会议再次提及，“加快中日韩自贸谈判，建立区域全面经济伙伴关系”。贸易和投资自由化是构建亚洲命运共同体的重要一环。当前情况下，中日韩投资协定和自贸谈判的进展可能会带动地区乃至全球贸易和投资的新一轮增长。而金融领域，除了之前的跨境贸易人民币和海外投资基金之外，有可能在FDI方面有一些新的举措，比如对外国投资者实行国民待遇，进一步放开行业限制等。当然，这些都有待于新一轮中日韩领导人会议的确认。
4 中国目前处于改革开放的关键期，需要进一步扩大高水平的对外开放，以促进国内改革和结构调整的进程。即便出现外商投资减少的情况，我们也不会大幅关闭门槛。在内外形势复杂多变的情况下，我们需要进一步完善各项制度安排来保证开放的稳定性并提高开放的质量和水平。从这次会议的内容来看，政府还是愿意为改革和扩大开放提供相对稳定的制度环境。
其实，日本有进入中国股市的计划并非最近才决定的，早在今年6月，就有日本媒体称日本内阁已开始讨论向中国股市投资、扩大养老基金GPIF投资海外股市的范围。在GPIF投资范围扩大的同时，日本财务省还在研究一个规模约1400亿美元的日本政府养老投资基金，未来也将投资中国股市。
如今随着《中日高层经济对话》的达成，在会上就金融领域达成多项合作共识，其中就涵盖了养老基金等中日两国的资本市场展开合作达成共识的讨论。由此就促成了日本政府养老金投资基金近期将通过沪港通投资A股的消息的放出。
据悉，“政府养老投资基金”(GPIF)是全球最大的养老基金，目前由日本央行负责投资。该基金2015财年(截至2016年3月31日)的总资产为152万亿日元，约合1.06万亿美元。基金来源为来自企业、退休人员和在职人员的强制性缴费，该基金的受益人为5900万日本退休人员。
2001年，全球养老基金投资中国资本市场就已经开始，新加坡政府投资有限公司(GIC，成立于1981年)、加拿大养老金计划投资委员会(CPPIB，成立于1997年)等在21世纪初都开始在中国资本市场进行直接投资，但真正有组织、成规模地进入则是在2005-2010年。2005年，美国全国退休年金和福利公司(TIAA-CREF)作为第一家养老基金获准通过合资形式进入中国开展投资咨询业务，随后数年间相继有保诚保险亚洲退休金等获得在华经营许可。
2015年上半年A股行情启动以来，全球养老基金纷纷开始加仓或配置中国股市。而如今随着我国深港通、沪港通业务的不断推进完善，未来或将有更多的国外养老基金对A股进行资本进入，而由此或将对A股构成实质性利好支持，或将改善A股投资者结构、推动机构化率进一步提升。
