1990年，上证所成立并启动交易，首批上市公司有40家； 1992年开始实行T+0、做市商制度； 之后开通基金、B股等交易方式。但一直没有真正规范起来。 直到20多年来一直在探索，直到2010年开始推出一系列改革措施包括：融资融券、创业板、新三板、量化宽松等等，市场逐渐走向成熟和规范！ 中国股市发展的几个阶段：
一、试点阶段（主要是为国企脱困服务）——1990.12-1995.06 二、探索阶段（发展融资功能为主）——1995.07-2001.06 三、发展阶段（完善公司治理结构，强化市场资源配置功能）——2001.07-现在 从历史的角度看，中国的股市就是一部改革的进程，每次的改革都会产生新的机会和风险。
郎维鸿优质答主上海证券交易所
上海证券交易所坐落在中国上海黄浦区的西南，这里也是中国股票交易的发源地之一。1986年2月，为了改变中国生产资料单通道、低效率的流通方式，由上海有色金属总公司牵头，上海11家大贸易、工贸合资企业和4家使用单位，联办了有色金属询价报价服务社。此后，生产原料报价系统扩大了服务范围，吸收的会员单位也逐渐增加，并于这年9月更名为“上海证券交易所”，开始了证券业务的经营，迈出了证券市场发展最初的一步。
深圳证券交易所
深圳证券交易所1989年筹建。同年4月4日，深圳市成立证券交易所筹备小组，1990年12月1日，深圳证券交易所开始内部营业，12月3日正式营业。开业时有8家上市公司10只股票，40万流通股初始规模，到年末拥有上市公司20家，股本15.31亿元 ，其中流通股5.7亿元；全年成交股票1756 万股，成交额2.24亿元，债券成交500万元。
上海证交所交易设备
上海证交所交易设备
1990年12月19日，经中国人民银行批准，新中国上海证券交易所正式开业，交易品种仅限于a股和国债现货。上海证券交易所从开业到现在的短短几年时间内，其规模扩大上千倍。到1997年底，上海证券交易所共有上市公司281家，上市股票308种，总股本989.08亿元，流通股本496.52亿，托管市值4175.56亿元。
深圳证券交易所
深圳证券交易所先后于1990年底和1991年初试行过债券和股票的集中交易制度。1991年4月1日经中国人民银行批准正式开业，交易品种有a股股票 、债券、投资基金和b股股票，其中b股专盘交易 ，实行t+3滚动交易制度和电脑自动对盘交易。1992年到1997年底深圳证交所先后同澳门、美国、菲律宾、荷兰、韩国、日本等国家和地区的有关单位签署了合作意向书。深圳证交所的开业，标志着中国证券市场进入了一个新的阶段。1997年底，深圳证券交易所拥有上市公司259家，上市数量262只，总股本1480.37 亿元，流通股本522.23亿，托管市值3488.98亿元。上市证券中，b股有74种，总股本176.49亿元，流通股本160.23亿元。
