初创企业如何评估?

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“初创企业”四个字还是分得清的,但“评估”二字就有些语焉不详了——这是要评估什么呢? 把“评估”两个字分解一下,可得“估”“评”两个动词,它们各带有不同的动词宾语。先看看创业公司需要被“估”什么吧!我总结出了6项指标:

1.用户需求 有没有用户需求是我们评估一家创业公司的首要标准。有的创业者会说:我的产品很好,怎么没有用户呢?原因可能是多方面的,如用户还没有接触到你的产品、用户不了解你的产品等,总之,没有用户的产品是需要被“评估”的。

2.市场潜力 关于这一点,我们可以从市场规模、市场增长和市场竞争状况来考虑。首先,这个创业公司做的是不是一门好生意(即是否拥有一个可观的市场规模);其次,市场的增长空间还大不大(是不是一个可以被挖掘的金矿);最后,竞争的烈度如何,我能否在竞争中处于有利位置等等,这些都是需要我们认真考虑的问题。

3.人才团队 创业公司是否拥有合适的人才团队是十分重要的。我们不仅仅要看团队的构成(包括领导者风格、不同成员的技能等),还要看团队是否有执行力以及应对风险的能力。同时,我们还需要对关键岗位进行深入调查,分析其履历是否真实可靠、过往业绩是否真实存在等等。

4.商业模式 创业企业的商业模式是怎样的?它是不是一个好的商业模式?这些问题都需要我们在对创业公司进行评估时予以考虑。好的商业模式具备5个特点:清晰、可量化、有价值、可持续和可扩展。

5.财务现状 任何商业行为最后都是为了获取收益,因此我们需要了解创业公司的财务现状,诸如它的盈利模式是什么,收入来源于哪里,成本结构如何,各项支出有多大等等。当然,我们还应该关注公司的现金流状况。

6.技术前景 我们需要判断创新是否在本质上改变了游戏规则。例如,BAT大举进入移动端的布局,会不会改变互联网的行业格局?如果不会的话,为什么不会呢?是因为它们的战略战术有问题吗?还是因为他们缺乏执行能力?又或者是别的什么原因?

以上仅仅是抛砖引玉,供参考。

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初创企业一般缺乏相关的评估经验,对市场评估也存在不足,估值往往存在较大的偏差。初创企业可以参照“烧鸟模型”等工具对自身进行评估。

“烧鸟模型”是日本著名职业经理人伊藤穰一开发的估值模型,该模型的主要方法是计算企业在达到盈亏平衡前需要投入的资金,并以该资金为基础进行估值。计算逻辑为:

企业估值=企业目标营业额×企业目标利润率×10-企业在达到盈亏平衡点前需要投入的资金

该模型需要明确企业的理想状态,且企业的理想状态应是企业核心团队经过了科学分析及反复论证后得出。在确定了企业的理想状态后,能够更容易得到企业的目标营业额和目标利润率。

需要注意的是,初创企业的估值往往偏低,因此初创企业若想得到较高的估值,可以寻找潜在的投资人和投资人交流,以获得潜在投资人初步的估值建议。

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