北京天智航上市了吗？
这个公司，我有幸见过一次，做过简单的沟通。 这个公司的创始人，是原机器人所的所长，从研究所出来后自己创办了这家公司。 他们早期做的是手术机器人的业务，因为手术机器人这一块国内处于禁入状态，所以他们在海外建立了子公司，将产品在海外做销售和收入。然后国内的业务，通过国内一个从事医疗器具经营的贸易公司代理，形成内外销的渠道。
其实这种做法在很多的高科技企业都有，比如海康威视等，就是先出口，然后再进口回来，只不过天智航做的更彻底，直接把国内部分外包出去了。 因为一直做着研发的工作，所以在产品交付的时候，总是看到他们的工程师和医院的相关人员一起讨论，共同研究产品的使用。所以产品交付这件事在天智航做起来并没有我们想象中那么困难。当然，产品好用不好用，那肯定是交不了货的。
不过让经销商去跟医院沟通产品使用还是有些难度的，因为经销商作为商业机构，他更多的考虑是利润的问题，而医院作为非盈利性机构，在买设备时总是有很多的选择顾虑。所以有时候需要总经理亲自出马去做工作。 天智航的机器人目前主要用于颅脑外科的手术，这个领域现在确实还没有能完全替代人工操作的智能设备。虽然经常看到新闻里报道医生用机器人做手术，但现实中碰到的情况是这样的：这个科室想要用这台设备，其他科室却认为你这个设备没用还占用资源，从而导致整个医院的设备使用出现矛盾。
所以我看了他们的招股书，拟募集17亿资金用于新的生产基地以及新产品的开发。虽然他们的营业收入连年增长，2018年达到了3.29亿元，但是净利润却依然亏损，2016年至2018年间分别亏损了1.74亿元、5728万元和8280万元。 之所以连续亏损主要的原因是研发投入过大导致。因为他们要做自己的芯片，建立自己的核心控制系统，这些都需要大量的研发投入。其次外销占比太高，而导致综合毛利率太低，只有18%，而同行普遍都在30%以上。最后由于销售收入增长过快，导致的现金流紧张。