什么是增强指数型基金？
“增强”，是指基金经理为了追求超越市场或目标组合的超额收益（Alphar）所做的努力。由于主动管理理论证明任何一种选股策略都不可避免地存在必然的损失，“超常收益率”是衡量基金经理主动管理能力最强有力的指标。 因此对投资人来说，选择一只增强型的股票指数基金，就相当于选择了“主动投资”；
相反，如果选择标准化的股票和债券指数基金，则相当于进行了“被动投资”。 目前市场上常见的ETF有2种类型：一种是跟踪特定指数的，称为指数ETF，例如上证50ETF、中证500ETF等；另一种是跟踪特定目标的，称为目标ETF，例如招商深证100ETF、华夏创业板ETF等等。这里所说的增强指数型基金，是指后一种--目标ETF。
以招商深证100ETF为例，这只ETF通过购买标的指数的部分成分股，来复制指数的表现；不同的是，在确定构成指数的成分股数量后，该基金可以根据自己对行业走势的判断，以及个股基本面情况的分析来决定各个成分股权重的高低。也就是说，在这只ETF所跟踪的深证100指数的基础上，其基金经理可以有所作为。
当然，这种“作为”是有一定的约束条件的。首先是在编制指数时设定的编制原则和要求，比如说成分股必须属于深交所上市的公司、每股收益的计算口径须保持一致等；其次是该ETF成立时的设计思路，譬如说它是采用完全复制法还是优化模拟法。不同方法的运用会对最终的结果产生重要的影响，但无论方法如何，最终都需要结合历史数据并经过严格的测试才能确定。