社保基金入市意味什么?

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首先,“引入”不恰当。因为从国外经验看,社保体系中投资运营资金主要是来自于基金的滚存结余、财政补贴和投资收益,一般是不对外筹集的。所以,应该说社保基金通过合适的方法和渠道参与资本市场,而不是所谓的“进入” 当然,由于目前我国的特殊情况——社保资金规模巨大(达4.8万亿)且主要来源是政府的税收,因此需要有一个合理的流程将政府预算资金的支出与社保基金的运营对接起来。也就是说,政府要先拿出钱来作为社保基金的运营资金来源(也就是先“进入”基金市场),再通过合适的投资策略实现资金的保值增值。这是中国现阶段所特有的问题。

其次,从社保基金自身而言,其长期保持零收益甚至负收益是不正常的,毕竟基金的管理费用是不可能全部由财政部来负担的;而一旦让社保基金通过适当的方式和渠道进入市场,不仅可以提高资金运营效率,而且可以为国民财富的增长做出应有的贡献。 从当前中国的实际情况来看,社保基金入市的途径大致有三个方面:

一是可以效仿美国的做法直接投资于权益类资产比如股票和债券;

二是可以将资金委托给专业的投资机构比如信托公司、证券公司和保险公司等代为理财,并由此拓宽投资的渠道;

三是可以采取自办机构或设立基金的形式实施直接的投资管理,从而有效降低交易成本。

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