基金盈利是复利吗？
基金盈利有两种形式，一种是对冲收益（Alpha），一种是被动收益（Beta）。 对冲收益主要来源于风险管理，通过头寸调整在降低风险的同时获取收益。它并不依赖于某一资产价格指数的上升或下降，是一种稳健的收益。 比如你持有现金，风险为0，收益率也仅为0；但如果你投资于国债，虽然收益很低，但风险也为0。这里的收益均为无风险收益。对冲收益就是用债券的报酬来弥补货币资金的利息，二者之和等于投资的收益率。 当然这种对冲收益不能无限大，因为成本永远存在。假设你持有一百块钱，其中五十块钱是现金，剩余五十块钱购买了一个年化收益率8%的国债，那么你的整体收益率为8%+50%=13%。
如果市场上涨，因为你的债券组合并没有改变，所以收益率会回到13%。如果市场下跌，你的债券组合由于国债价格上涨而使收益率减小到7%。无论股市怎么变动，你的这一百块钱始终处于一个相对稳定的状态之中，这就是对冲带来的收益。 而被动收益则完全不同，它是建立在某一资产价格指数的基础之上，当指数上涨时，你才能获得收益。比如你购买了某股票指数基金，它的基准就是沪深300指数。一开始指数是1000点，一年后涨到2000点，那么你这一年的收益就是2000-1000=1000点，换算成百分比为10%。如果你购买的是某股票行业基金，它的基准是中证银行指数。一开始指数是10000点，一年后涨到12000点，那么你这一年的被动收益就是2000点，也就是20%。 对于投资者而言，最关心的是自己到底赚了多少钱，于是会将自己的资金和基金的收益率进行比较。如果你直接投资基金，并且发现钱没变多，那么问题很可能出在你的基金身上。如果你的基金是主动管理型的，而且确实做了很好的风控，获得了很强的对冲能力，那么恭喜你，你的基金已经超出同类产品一大截了。