哪些基金属于夹层资本？
按国际财务管理报告， 融资按照是否保本，可分成两大类，一类是“非保本”（Uninsured）的融资工具，包括债券、优先股和普通股；另一类是“保本”（Insured）的融资工具，主要包括可转换证券和夹层资本。 我们经常听到的“债转股”就处于这两类之间的某个位置——债务的清偿顺序不如股本息安全，但比普通的贷款产品安全。
什么是夹层资本呢？ 简单地说，就是介于普通债权和投资股权之间一种特殊的权利安排。在金融结构中，一般被当作一种权益性投资工具使用。 在我国现有法律框架下，夹层资本的主要形式是信托业发行的资产支持证券，具体又可分为优先级ABS 和夹层 ABS. 从性质上来说，夹层ABS与优先级的区别在于是否享有超额收益分配权。虽然都是按照“先偿付先进场”的原则进行兑付，但由于优先级ABS仅收取固定收益，不享受任何超额收益，而夹层ABS不仅享有法定利息和约定利息还享受超出债权部分的收益，因此当资产的质量发生恶化时，夹层ABS的损失首先会大于优先级ABS的收益。从这个意义上说，夹层ABS的风险要高于优先级ABS，价格波动也更大。但从风险-收益的角度来看，二者具有相当的相关性，因此在资产组合管理中可以作为不同风险偏好的投资品种一起考虑。 目前，我国的资产管理行业正处于快速发展的过程中，为了适应这一形势的需要，监管部门也对相关监管规则进行了修订，比如去年底央行和银保监会对《金融机构同业业务暂行规定》进行了修订并发布《关于规范银行保险机构同业业务的通知》（以下简称《通知》）对银行的同业业务进行了明确的定义和划分，其中就包括了对夹层资本的规定。