什么是最优投资组合？
“最优”这个词在金融里是个比较狭义的概念，指的是在给定的信息下做出的决策是最佳（最优化）的。因此可以这么说，最优资产组合是在给定的信息和资产价格下，构建的投资组合。 但是如果信息发生了变化或者资产的价格发生波动了，原有的最优资产组合就会发生变化。我们需要在考虑了新信息的情况下重新做出决策。 比如说在股票市场上买一些好的股票并长期持有就可以赚钱。但是如果你买了之后就卖掉然后把钱存银行，那你就不会获得超额的收益。这是因为货币市场是无风险资产，而你的组合里只有股票这一个风险资产。
根据有效市场假说，任何单独一个资产的收益率都应当等于无风险利率。因为市场对信息的反应是有效的，也就是说，任何刚刚发生的事情都不会改变市场的走向。所以原先的最优组合不变。 但是，如果发生了灾难性的地震，那么先前最优的组合就得重新做了。因为人们会调整对于风险的预期值。如果地震过后，市场依然恢复平稳，那么原来最优的组合又得重新做一遍。
另外，如果某个投资者很看重环境问题，他想出资支持环保事业的发展，但又不想自己的资金被某些企业骗走，那么他最好购买那些有着优秀业绩记录的环保型企业所发行的证券。这样操作下来，他就在最优基金组合的基础上加了环保这层因素进去，得到了一个新的最优组合。 但值得注意的是，这种最优组合的变化，不是基于风险或收益的权衡决定的，而是基于新出现的信息对决策的影响所做的。