滞涨时期投资什么？
在通胀时期，钱放在手中就是贬值的，需要寻找能够跑赢通胀的资产。 首先，我们要明确一个观念：通胀时期并不一定适合投资股票等风险资产，因为通胀本身也是一种未知的风险。
在通缩的恐慌中，人们会疯狂抢购一切能买到手的东西，无论是不是必需品，无论是是否实用；而在通胀时期，人们也会因恐惧而抢购，因为货币在不断超发，钱在不停贬值，现在不买以后会更贵。所以无论是通缩还是通胀，人们的购买行为都是非理性的。
在这种非理性中，很容易出现泡沫，而这种泡沫会出现任何你意想不到的地方——房地产市场、债券市场甚至大宗商品市场中。 当人们恐慌时，他们会不计后果地大量买入——哪怕此时已经是“价值陷阱”了。比如08年的次贷危机后，美国人开始疯狂消费，不论是否是必要开支，先买了再说，结果最后信用卡负债累累；又比如在09年4万亿的经济刺激计划下，我国也出现了房地产的暴涨。
这些现象都是在通胀预期下发生的非理性繁荣。 但是，这种由于通胀带来的非理性，到底能持续多久呢？这就是我们选择品种时需要关注的。对于普通大众来说，最好的方式可能是寻找一种能够长期抵抗通胀的物品或资源——这样，在通胀时期不会亏损，通缩期间也有可观的收益。
那么什么样的物品或者资源具有这样的属性呢？ 首先它必须是不可再生的，第二它必须具有广泛的使用价值。只有同时符合这两个条件，我们才能相信它在通胀时期和通缩期间的收益都能令人满意。
从现实的角度来讲，目前能够同时满足这两个条件的资产并不多。黄金具备一部分但不符合全部，白银则完全不符合。如果我们要寻找同时满足两个条件的资产，恐怕只有石油和铜了。
当然，这两种商品同时也具备作为商品的属性，我们在投资的时候也需要注意到这个属性可能会给我们带来的风险。