美国牛市持续多久？
我做过一个统计，A股历史上每次大牛市的涨幅平均下来是570%！最大的一次牛市是07年大行情，上证指数从1094点涨到6124点，涨了487%，最大的一次熊市是97年，上证指数从2245点跌到1336点，跌了38%； 然后我们来看美股的历史表现，道琼斯工业平均指数在1982年和2007年分别涨了10倍和1.7倍（之前道指没有涨过1000点），两次牛市分别上涨了1065%和176%，而下跌的时候也只出现过两次连续跌超20%的回调，一次是在9/11时跌幅达到23%，另一次是次贷危机时的下滑幅度为26%。也就是说美股在历史上只有两次较大的下跌，一次是9·11时航空业遭受重挫，一次是次贷危机时房地产及金融行业跌了70%多，其他时间都是在不断上涨，就算是在次贷危机时也是先阴后阳收出一根大阳线反转，这种强悍的韧性确实让很多人大跌眼镜。
那么接下来我想问大家一个问题，一只股票或者基金如果在两年内翻倍，你觉得合理吗？ 有人觉得不合理，两年期利率至少得12%吧，通胀水平也要高于这个数，投资回报率怎么也得15%以上才正常啊！ 没错，如果我们按常规思维来衡量，两年的年化收益率15%似乎很合理，但如果是翻倍呢？150%的回报率其实已经非常高了，比大多数人的年终奖都要高，如果这样还是感觉不值，那就是你的预期回报有问题，想想如果你买了房，两年后房价涨了两倍，你是不是会觉得特别值？甚至觉得政府应该再补一套房子给你才算公平。
所以这就是很多人理解不了美股为什么能牛的原因，因为美国的房价、油价等大宗产品价格并不是只涨不跌，但股市却一直在创历史新高，人们看见房子价总归会有人买，哪怕现在只能按揭三分买，两个月后还是要支付全款，想到这里就会觉得政府要是再印点钱就好了，毕竟钱就在桌上，只要印刷机不停，房价就能一直涨，生活在这个环境中的人自然是满心欢喜，夜不能寐。 但美股不同，看似天天在刷新历史记录，但实际上每天都是上蹿下跳，让人头疼不已，这样的市场谁敢重仓持有，哪怕是巴菲特也只能抄底一波后再等待下次机会。