掌阅科技是独角兽么？
1、按照目前的估值水平，掌悦科技算是准独角兽了； 2019年3月完成F轮5.4亿美元融资之后，掌阅的投后估值达到了54亿美元（约386亿人民币），结合最近几次融资的历史，其最终估值目标很可能达到或超过60亿美元； 而根据36氪此前对掌阅的估值报道，其在C轮的估值为36亿美元。当然，考虑到当前的中美股市状况，这个估值可能有点虚高。
但不管怎么样，作为国内领先的数字阅读平台，掌阅在行业内率先实现盈利，收入和用户规模都处于行业前列，同时拥有完整的互联网产品体系，具备向其他细分领域扩张的实力。从商业角度看，这是一家很值得投资的公司——尤其是在当前中概股回落的背景下。
虽然掌阅本身属于互联网内容服务行业，但其业务模式更接近在线娱乐，因此与爱奇艺这样的视频网站更具可比性；而爱奇艺在最新一轮融资中，百度直接加价7%，可见对爱奇艺的未来发展还是相当看好的，市值已经达到238亿美元；考虑到爱奇艺现在已经是国内用户数最多的视频网站，其营收也处于第一梯队，预计未来的估值增长空间还是比较大的。所以如果单从互联网公司维度来讨论的话，掌阅算的上准独角兽了。
2、但从图书出版行业来看，掌阅还差得很远。 中国出版业年收入排名第一的是凤凰出版传媒集团，旗下凤凰传媒(000716)2018年的营收规模为156亿元，净利润14亿元；排名第二的长江出版传媒，2018年营业收入120亿元，净利润7.9亿元。而排在第三的商务印书馆，就算加上电子音像部的销售收入，整体规模也比不上凤皇传媒。 掌阅作为一个互联网阅读企业，目前主要的收入来源于在线营销服务，该项收入2017年和2018年均达到10亿元级别，占整体营收比高达八成以上，而线上营销收入的主体则来自于销售广告位和卖书这两个板块。
众所周知，卖广告位赚快钱的方式并不具有可持续性，尤其在如今的手机阅读时代，掌阅的广告位不仅价格上并没有优势，打开率、点击率和有效触达人数上也远远落后于抖音和快手等短视频应用，因此在可预见的未来，在线营销业务的营收天花板还是很低的。另外一方面，随着今年中央持续加大对互联网企业反垄断调查力度，作为以营收规模论的掌阅来说，恐怕未来也没有能力再大量采购广告位或者买书资源了。
所以，从营收规模和盈利能力看，掌阅都还只能算一个中小型互联网企业。 何况，现在的互联网行业已经过了那个疯狂烧钱抢占市场阶段，一个初创企业的崛起已经没有以前那么便利了。即使像掌阅这样收入上规模的互联网公司，也至少花了将近十年的时间才走到今天这个位置，中间还经历了从在线阅读到移动端的转型，及至后来的IP衍生业务和海外业务拓展，才逐步有了今天的行业地位和利润空间。