借给美国国债是谁借的？
你说的对，是美联储买美国国债，然后通过再贷款的方式，把资金注入到商业银行。 这个流程确实就是印钱，只是这个过程是合法的（虽然最后结果不合法）。 美国财政部卖美国国债的时候，其实是有支付凭证的——国债的流通券，但财政部并不会真的用这些流通券去支付债务本息；而是财政部先用国库券（相当于央行债券，由财政部发行，具体见《美国国债是怎么发行的》）置换出等价的美联储资产负债表，然后用这部分资产购买的现金（包括外国央行持有的美债利息，以及财政部从纳税人那里征收来的税金）购买商品和服务，最终形成财政部的经常性支出。这样，财政部就实现了“无中生有”创造了货币和收入。 这部分货币和收入的创造，是不需要任何实体物质作为担保的，因此也可以视为“纯信用”的。
至于美联储是如何运作的，可以参看我写的另一篇长篇大论： 简言之，美联储主要的功能不是提供融资，而是管理金融体系的流动性。当流动偏紧时，美联储通过购买商业银行库存证券（主要是商业票据）的方式向商业银行注入流动性；反之则回收流动性。这种操作本质上跟2014年“降息难”和2015年下半年开始的“加息潮”对应的操作是完全相反的。不过由于美国经济基本面好于预期，今年美联储已经加息三次了。