鼎龙股份值得投资吗？
我买过，也做过研究。 先说结论再解释理由：短期内不值得买入；长期（1年以上）持有可以，但收益预期不要太高。
原因如下： 公司在手现金7.5亿，账上资金充裕，短期债务极低，几乎为0。这从侧面反应了公司经营状况良好、现金流健康。这一点对股票的估值至关重要。 如果把上市公司比做一个人，那他的“现金流”就是人体的血液，没有“现金流”的人或企业都是不健康的。反之，有充沛“现金流”的人或企业是有价值且稳定的。 而“现金流”又可以分成“经营性现金流”和“融资性现金流”。前者主要反映公司的“造血能力”，后者反映的是“输血能力”。一个优秀的公司应该既具备“造血功能”又具备“输血功能”——既能自己挣钱，又能拿钱去投资赚钱。而当前阶段的鼎龙股份属于“只有造血功能而没有输血功能”的情况，本质上还是一家“靠卖血为生”的公司——通过销售产品获取利润，而不是通过资本运作获取回报。这种情况下的“现金流”是值得商榷的，因为它不能完全算作企业的真实经营成果。
再看公司的资产负债表，资产总额39亿，其中货币资金7.5亿，占资产总额的19%。而同时期中国平安的流动性资产（包括货币资金及各类交易性金融资产）占总资产的比例也只有26%。可见鼎龙股份的财务结构要更加稳固。
综合来看，虽然目前鼎龙股份的营收和净利润增长率都创了历史新高，但同时它也没有因为扩张而增加过多的有息债务，更没有为了扩大营收规模而透支未来现金流。对于一个轻资产的企业来说，这是很不容易的。这也为后续的增长留下了空间。 需要提醒的是，以上分析都没有考虑时间价值，也就是说，这些数据都是没有扣除利率和通货膨胀因素的。在真实的世界里，这些指标是会随着时间而贬值的。如果把目光放长远一些的话，现在的股价其实已经是被高估的了…… 当然，也许会有朋友说，这家公司并没有融资，所以谈不上什么“融资性现金流”嘛！ 这句话倒是没错，但从另一个角度看问题，公司目前的市值已经超过了净利润的水平，这意味着即使把公司所有现金全都拿去分红，仍然无法改变资本缺口的事实——这就是所谓的“融资性现金流”为负的原因。只不过这种“融资”不是通过发行债券或股票方式直接融资而已。