教育行业公司如何估值？
1、对于教育股来说，如果其可以持续的通过内生或者外延的方式不断扩张（扩张模式基本相似，边际成本都比较低，因此扩张盈利能力也不会被摊薄），那么这类公司具有成长性，可以用ps或者peg来衡量其估值。
从长期来看，这些公司会享受估值溢价，比如去年的中教控股、新高教集团等。这类公司的估值对标美股的che、cox。
2、对于一些受困于政策或者牌照的扩张瓶颈，扩张能力受限，但同时仍能保持稳健增长的公司，这类公司更像是一家大消费类企业，可以用pe来衡量估值，这类公司基本不会拥有估值溢价，但会随着时间的流逝而成为一家现金流机器（就像一家垄断型供水公司一样）。比如，中国东方教育、中汇集团、新东方在线等。这类公司对标美股的dal。
3、对于一些商业模式存在瑕疵，比如需要不断烧钱来换取规模扩张，缺乏健康的内生增长模式，但同时能保持较高增长的公司，这类公司的估值需要相对谨慎，可以用ps或peg来衡量估值。
因为教育是刚性需求的行业，拥有庞大的市场空间，因此这类企业若能健康的整合，也会具有比较好的投资潜力，比如，开元教育。这类公司对标美股的che.