银行业为什么会有周期？
第一、经济活动本身就有周期，作为服务经济活动的行业，其产品需求自然有周期；
第二、银行提供的作为一种特殊商品——信用，其生产和销售（放贷/收贷）本身就有摩擦，导致不能随需求随时变化，而银行的高杠杆又使得生产和销售变化时，产生的效应被高度放大了；
第三、当杠杆达到一定程度，信贷的供给需求已经可以主导经济的表现。比如我们常说的经济刺激（大水漫灌）就是这种效应的体现，而在“大水漫灌”中受到挤压的银行信贷，回归正常供应水平本身，就会使经济受到挤压。如图。
也就是说，任何银行在杠杆约束下，都难以做到“只涨不跌”。