光伏行业还有希望吗？
从光伏行业的需求端看，光伏作为潜力最大、增长性最强的新能源之一，需求有望不断增长。根据IEA 数据，2021 年光伏发电占全球发电 4.3%，相较于2016 年的 2.2%，提升一倍。
虽然短期受俄乌冲突的影响，部分国家的光伏政策扰动，但中长期看，风光发电占比不断提升的趋势确定性较强。根据IEA 新兴能源预测，在2DS 情景下，到2026 年，光伏发电量将占全球发电量的9.2%，风电和水电发电量占比分别为 7.5%和 14.8%；在 STEPS 情景下，到 2025 年，光伏发电占比将达到 7.8%。
各国也在不断加码光伏方面的发展规划，如美国的通胀削减法案、欧盟的 REPowerEU 行动方案。因此，我们对光伏的需求长期保持乐观。
从供给端看，硅料在历次扩产中，扩产时间相对最久，故也是制约光伏产能增量的关键因素，也是赚取价值链中利润最多的环节。
2022年上半年，在硅料供应紧张+硅片薄片化+大尺寸渗透率提升的背景下，硅料价格保持上涨趋势，持续支撑着光伏组件价格维持高位，压制装机总量增长。随着下半年硅料产能的逐步释放，制约光伏增长的供给瓶颈料将逐渐缓解，硅料价格也开始逐步下行。