资产配置线怎么得来的？
资产配置线，即风险收益线，是由无风险资产和风险资产组合形成的最优投资组合的连线。投资者通过借入资金购买100%的股票基金，或利用股票基金收入偿还所借本金，可以得到100%的投资股票基金后各类投资工具的市值及相应的预期收益率，同样通过借入资金购买90%、80%的股票基金等，得到一系列利用融资杠杆后的资产配置组合。将这些组合的预期收益率和风险在二维平面上标出连线即得到资产配置线。投资者应当选择该资产配置线上风险最小、收益率最高的那个点进行投资。
在风险-收益二维平面上，无风险投资工具在纵轴（收益率）上有一个确定的点，而风险投资组合则是一个有效边界。如果投资者不进行负债性投资，则其投资组合的有效边界是纵轴上的无风险投资点与风险投资组合有效边界上最小方差无风险组合M点之间的连线，这条连线本身就是有效配置，也就是说，如果不能借入资金进行投资，则该有效边界上所有的点都是有效配置。
如果投资者不仅可以进行权益性投资，而且还可以进行负债性投资（借入资金），则纵轴上的无风险投资点和风险组合有效边界上的任何一点、任意一点都可以连成一条直线，所有这些直线中风险收益最佳的那一条，就是所谓的资本配置线（capital allocation line，英文简称CAL），它的风险收益最高点为F点。从F点可向左画水平线与纵轴相交于无风险投资工具的收益点。在这条水平线上的任何一点，都是通过负债性投资实现的，而且在F点的右边，每增加一笔负债，投资工具的收益就增加相同的一笔。F点是风险收益最佳点，从F点往右，风险（标准差）增加越来越快，收益（回报率）的增加却不会再提高了，因此有效边界不能再向右延伸，有效边界结束于F点。风险-收益坐标系中的有效边界应是横轴上的无风险投资收益率、F点和F点至纵轴连线以上部分所围成的区域，也就是说，在投资者可以负债进行投资的情况下，最优配置就是F点，有效边界仅是F点和F点至纵轴射线以上的区域。