股票全部跌停原因？
先放结论，单纯因为“疫情”导致的需求端改变，很难让多个行业的股票出现齐跌；但本次股市大跌有几个驱动因素值得反思。 春节前后，因为疫情的发展导致了大量的企业延迟开工、学生延迟开学，由此带来的是需求端的急剧萎缩。
以旅游业为例，根据携程发布的《2020春节旅游总结报告》，在春节假期前七天，国内旅游收入约513亿元，同比下降69%。 而作为需求侧重要组成部分的消费，也受到极大冲击，据国家统计局公布的数据显示，2月14-16日，全国零售和餐饮重点监测企业销售额都出现大幅下跌，其中，超市门店销售额增长出现负值，仅有云南、青海等少数地区实现正增长。
需求骤降的同时，生产端却并未停止，由此形成的供给压力是本次股市大幅下挫的内在驱动力之一。 以口罩为例，从原材料熔喷布到医用口罩，生产各个环节的利润空间都被大幅压缩。据天眼查专业版数据，中国目前有超过3000家经营范围含口罩的上市公司（包含已上市和拟上市公司），以及超过2000家经营范围含防护服的公司。而在春节前后的这段时间里，各地都在紧急增产口罩，产能利用率大幅提升。
以医用口罩为例，据国家发改委消息，截至2月28日，全国医用口罩产能利用率已经达到97%，每天至少有1.6亿只医用口罩出厂。然而，随着企业复工复产，人员流动大幅增加，疫情防控面临的压力也在加大。有专家预测，短期内，全球疫情仍然难以控制。
在此背景下，需求恢复仍存在较大不确定性，而大量企业的持续复产也将增加市场的供给压力，由此对股价形成压制。值得注意的是，近日来，伴随国内疫情逐渐得到有效控制，企业复工进程加快，部分行业的需求已经出现回暖迹象。以航空运输业为例，根据航班运行数据，近期民航每天的航班数量都在1万以下，相较2月份已经上升了30%左右。
如果后期国际疫情能够得到有效控制，国内需求端继续回暖，那么前期积压的物流、消费等行业的需求有望迎来集中释放，相关行业公司的股价也可能因此触底反弹。 但需要提醒的是，如果国外疫情蔓延速度超预期，那海外需求的暴跌可能还是会对国内市场造成冲击。