企业存在非系统风险吗？
题主提到的“非系统风险”可能指的是“特有风险”，也即Jensen和Shumway（1988）定义的“影响一个特定证券或资产市场的异质性事件所带来的风险”。因此从定义上看 显然，特有风险是区别于系统性风险的，因为前者只涉及个别资产/市场的风险因素，而后者则反映整体经济体系的问题。不过要注意到，特有风险不一定都是非系统的——一些系统性风险的因素也可能出现在某些特Risk Factor 的清单中。但它们产生的根源是不同的。举例来说，在资本市场上通常可以将Risk Factors分为5类：
当然，不同分类标准的划分结果可能有差异，以上只是例子而非绝对标准。这里的关键在于区别特风险和系统性风险，二者有时很难区分，尤其是当发生金融危机的时候。 二者的联系也是显而易见的：大多数情况下，系统性风险需要借助于各类特Risk Factor才能发挥作用；同样地，对某些已经发生或是潜在的系统性风险事件进行定性定量分析时也需要考虑其对应的特Risk Fator的影响。举个简单的例子可以帮助理解这一点：假设A国出现政治动乱导致本国资本市场崩溃，那么这种状况下的系统性 risk主要是由B国的政府、宏观经济和政策等因素来决定的。但是，如果这些政变最终造成美国派出更多美军到A国维持秩序，那么美元/美债价格就会受到影响而下跌，这就是特risk与系统性 risk之间相互影响的过程。