系列基金区别?

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“系列”的定义,在ETF中指的是“某主题/行业的指数基金”,因为在ETF中大部分产品都是基于指数,以跟踪指数为主。 而在传统意义上的主动型公募基金中,我们一般不强调“系列”的概念,更多的说的是“风格”、“类型”。这主要是因为主动型公募基金以管理人的能力和喜好来挑选个股进行组合,构建投资组合的方式更多,差异性更大。

然而现在市场上有很多“被动式”的混合型基金和“Smart Beta”策略的基金,这些产品的构建规则越来越复杂(为了跟踪指数);而且市场上很多新的行业ETF,它们可能采取完全一样的构建方式(追踪同一指数)。在这种背景下,用“系列”来指代同类产品就有了新意义——它表示的是一类具有共同特征的投资产品。

从这个角度来看,“系列基金”的概念就比“同质化”概念更宽泛了:因为它包含了所有具备相同或相似特征的金融产品。从区分不同金融商品的标识角度,“系列基金”这个概念是可以被广泛使用的。 所以,在讨论基金的时候,说“买基金就是买系列”,意思其实就是说“买基金就是买种类”的意思。这背后反映出来的是市场机构化和细分化的过程。在传统的“一揽子股票/债券”的资产组合方式逐渐被“多样化”、“标签化”的资产配置方案所替代的过程中,基金的“系列”概念就会变得越来越重要……

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